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三、刚才介绍了整个房地产行业周期性特征和现在还算是配置地产股相对不错的时间。在最后一段，我们讲一讲今天这个时间点，我们做房地产研究和五年前、十年前有非常大的不同。我个人2006年做房地产的研究，早年更多是做宏观研究和政策研究，在企业研究层面更多的是关注企业土地储备和企业周转情况，关注企业的销售规模。但是，最近几年市场在变化，行业在变化，龙头的行为也在变化，行业正在迎来“分拆时代”这样一个非常重要的新时代。

在巨人学校报名大厅休息区里，谢淑清和八岁的儿子出现在电视画面中，他们正在看一本书。这本书的内页由五颜六色的硬纸片拼接而成。孩子在妈妈的指导下不断变换纸片的位置、角度。相应地，纸片组合成的图像也从长方形变成了小房子、小帆船甚至“狮身人面像”。

除了上述收购外，木林森还频频募资进行产业布局及补充流动资金。继前期已实施股权融资37亿元外，公司正在筹划不超过26.60亿元的可转债融资。然而，大举向市场抽血后，木林森的资产负债率还是接连上升，且偿债压力极大。截至去年底，公司有息债务高达87亿元。

此外，今年5月20日，阅文集团旗下网站“涉黄”。上海市网信办联合市“扫黄打非”办、市新闻出版局，针对阅文集团旗下起点中文网对用户发布违法违规信息未尽到管理义务，传播导向错误、低俗色情小说等问题约谈运营企业负责人，责令其立即自查自纠，全面深入整改。整改期间，起点中文网问题突出的“都市”频道“异术超能”栏目、“女生网”频道“N次元”栏目暂停更新7天，时间从5月21日15时至5月28日15时。

在风控上，石波坦言，过去止损、事后风控是无效的，在投资公司时就要把风险考虑在前面，找有安全边际的公司；再者，投资的公司不能出现道德风险或质量问题，要做好产业链调研；另外，通过量化手段回测股票表现，不投负债率高、市盈率高、流动性有问题的公司。“先看输面再看赢面，做好风险预算管理。”

公司拟增发募投项目，增强公司资金储备和研发实力。8月21日，公司发布非公开发行预案，本次非公开发行股票的数量不超过16157.70万股（含本数），募集资金总额不超过8.5亿元（含本数），募集资金将用于物联网智慧医疗溯源管理项目（5.7亿元）、医疗大数据应用研发中心（1亿元）和补充流动资金（1.5亿元），给予目标价格20元/股。